路透倫敦1月6日 - 與美國、中國和大多數發展中國家的經濟表現不同,歐洲國家仍處于不同程度的經濟衰退和財政紊亂當中.

因此,歐洲央行政策會議將是下周關鍵經濟事件,焦點集中在決策者對經濟增長的刺激力度上.

盡管歐元區近期的經濟滑坡顯露觸底跡象,但美國、亞洲溫和增長而歐洲疲軟乏力的情況目前還將存在.

2013年的開頭幾天公布的制造業調查,就十分鮮明的展現出這種不同.

美國與中國的制造業采購經理人指數(PMI)均在50這道榮枯分水嶺上方,而歐元區連續第17個月處于顯示衰退的區域.

美國周五公布的12月非農就業數據并未驅散經濟復蘇預期,盡管美國預算問題的不確定性仍令前景蒙陰.美元甚至受到退出數年刺激舉措的遠期前景推動上漲.

State Street Global Markets全球宏觀分析師Michael Metcalfe稱,"從增長前景看,歐洲不太會令人失望."

他認為,當前全球經濟展望的主要風險之一就是對歐洲的看法過于悲觀.

**歐洲央行會議**

對于歐洲央行周四會議的關注焦點在于是否會降息.歐洲央行上個月的會議討論過這個問題,之后決定維持主要再融資利率在0.75%不變.

分析師仍在爭論降低再融資利率會有多大作用.而降低當前為零的存款利率,實際上是對將資金存放在歐洲央行的銀行業者收費.

對降低再融資利率的討論部分緣于通脹預期料受到良好控制,且歐洲央行預估顯示今年歐元區經濟將萎縮0.3%.

"經濟數據將支持降息觀點,"渣打銀行歐洲研究主管Sarah Hewin說.

不過,12月的路透調查中分析師多數認為第一季不會降息.歐洲央行(ECB)執委會成員莫爾許和普雷特均打壓了調降主要再融資利率的預期.

另一位執委亞斯穆森也在上月末表示,他"非常不希望"歐洲央行進一步調降其存款利率.目前該利率處于零水準.

貝倫貝格銀行經濟分析師Christian Schulz認為,反對降息派目前在歐洲央行處于有利形勢,因為央行總裁德拉吉需要為他新推出的購債計劃尋求支持.后者是防范投資者拋售西班牙和意大利等國債券的保護屏障.

"無限額購債承諾是歐洲央行的關鍵政策工具,"Schulz在報告中寫道.

"要確�？尚判�...德拉吉必須保證管理委員會對這項政策給予最大限度的支持,這就讓鷹派變得舉足輕重,有可能阻止以再度降息來支撐經濟."

**中國通脹率**

周五中國將公布最新通貨膨脹數據,這曾是擔憂經濟增速過快的中國政府與金融市場的心頭之患.

通脹率不再會引起不必要的擔心,既顯示出了全球需求放緩的影響,也反映出中國政府采取穩步措施,在為經濟降溫的同時避免"硬著陸".

野村預計中國12月消費者物價指數(CPI)同比料上漲2.2%,升幅略高于11月的2.0%,但遠低于2011年8月觸及的6.5%.

若該預期準確,將與今年7.7-7.8%左右的經濟成長率預估相適應.與大約兩年前相比,今年經濟增長率預估要低整整兩個百分點.可以說,經濟在軟著陸.

"(現在)通脹率基本已經見底.(中國)政府并不擔心經濟過熱或硬著陸的問題."渣打銀行的Hewin表示.

**前方又見"迷你懸崖"**

美國即將公布的經濟數據相對較少,但有很多事件值得關注.

一是結束刺激計劃的想法在美聯儲內部到底有多廣泛.外界在上周公布的美聯儲會議記錄意外發現了這種想法.

二是預算問題.白宮與國會在新年伊始就稅收政策達成共識,避免跌落"財政懸崖",躲過了本可能發生的經濟災難.

但這份協議只是把很多問題留待晚些時候再來解決.

"我們認為,該協議使幾周之后很可能面臨又一次債務上限之爭,而且給兩個月后豎起了一座新的政府支出上的'迷你懸崖'."瑞士信貸在研究報告中稱.