這幾天，劉子南忙得不亦樂乎，他是辦公地點位于深圳羅湖的信互貸電子商務公司的首席運營官，這家P2P借貸網站今年元旦才上線，就吸引了眾多需要資金的借款人和有閑錢的投資人。“這個市場的蛋糕太大了，即使頭兩年不賺錢，我們仍然對行業充滿信心。”劉子南日前對深圳商報記者說。

    “信互貸”只是這股掘金潮中的一員。最近，無論小企業還是大財團，資金正蜂擁進入P2P借貸網站，類似網站如雨后春筍般涌現。已有的幾家較大規模借貸網站隨著借款人和投資人的激增，成交金額也呈爆發式增長。

    “金融淘寶”年利率達20％

    像淘寶一樣，P2P（英文Peer－to－Peer，即個人對個人）借貸網站提供一個交易平臺；不同的是，淘寶上交易的是各種各樣的商品，借貸網上面交易的是資金。在這個中介平臺上，借錢人和放貸人（也稱“投資人”）在注冊后各自發布信息，一旦雙方在利率和額度方面達成一致，交易也就達成了。其實，這樣的交易就是民間借貸的互聯網版本。

    記者了解到，有超過70％的網絡借款人是小微企業主，借款用于資金周轉和創業，另外還有少部分急需用錢的大學生和工薪階層等。借貸網提供對借款人信用審核，風險控制和交易的服務，并向借款人收取服務費，目前國內幾家人氣較高的借貸平臺的服務費約為成交額的2％。

    劉子南告訴記者，這種借貸方式源自英國的Zopa，而美國2006年成立的在線P2P借貸平臺prosper發展速度驚人，經過幾輪融資后，已成行業龍頭。“Prosper的成功極大鼓舞了中國的投資者，市場需求也如井噴。”劉子南說，自2007年國內第一家借貸平臺“拍拍貸”成立以來，已經有上千家類似網站出現，人氣較高的幾個借貸網站也從最初簡單復制Prosper模式，發展到如今開始各自探索適應市場的獨特的經營模式。

    一方面，是眾多小微企業向銀行貸款需要抵押，困難重重；另一方面，是通脹率居高不下，房地產和股市低迷，人們手頭的閑錢找不到出路。

   行業規模增速驚人

    在上海工作的謹明（網名）是“網貸之家”的負責人，這是一家由幾個志趣相投的投資人建立的網站，主要為投資人提供真實、客觀的各大借貸平臺的信息，研究行業動態。謹明告訴深圳商報記者，網貸平臺越來越多，但形形色色的網站魚龍混雜，投資人對這個行業了解得太少，建立“網貸之家”就是為了讓投資人懂得如何規避風險。

    “現在網貸太火了！”謹明說，特別是今年年初經過央視對該行業的報道后，不少借貸網站的成交額都像滾雪球一樣翻倍增長。例如，“人人貸”原來成交額是15萬元／天，央視報道后，成交額增加到80萬元／天。“新建了一個限500人的投資人QQ群，結果新用戶不斷增加，短短三天時間，就把QQ群都擠爆了。”

    位于深圳的借貸網“紅嶺創投”成立于2009年，該公司總經理周世平告訴深圳商報記者，2009年“紅嶺創投”的成交額只有800多萬元，但是近幾年發展迅猛，2010年該數字是8700萬，2011年就激增到4億元。“今年頭兩個月，紅嶺的成交額為1．2億元，全年預計會達到6億。”周世平很自豪的同時，也表示，今年該公司的成交額要控制在8億元以內，“否則，對公司的運營造成太大壓力，風險太大。”

    正略鈞策管理咨詢合伙人楊鑫閣接受深圳商報記者采訪時說，網絡信貸行業的商機巨大，2007年，該行業剛起步時，成交額只有2000萬元；到2011年，行業規模已經達到60億元。“作為一種突破地域、人緣且便捷的民間融資途徑，市場的需求很大，我們預計今年的規模可以達到300億。”

    個人信用挑戰經營模式

    經過幾年的發展，由于國內的個人征信系統不完善，國內P2P借貸網的經營風險日益加大，競爭激烈的同時，經營模式也走到十字路口。

    “網貸之家”負責人謹明說，以“拍拍貸”為首的一批在線借貸平臺，投資人自己承擔借款人逾期不還錢的風險，堅守“平臺”角色；而像“紅嶺創投”、E速貸、易貸365等一批網站，都陸續開始承諾投資人，如果借款人逾期不還錢，網站會墊付本金，滿足了投資人對于資金安全的需求。“市場進入了快速擴張期，企業為了爭奪顧客占領市場，只能這樣。”

    正略鈞策管理咨詢合伙人楊鑫閣分析說，像拍拍貸這樣不墊付本金，運營風險較小，但已經滿足不了市場的需要，會限制其發展。但是，墊付也令投資人的放貸風險集中轉移給了網站，如果借款人違約率增加，或借款人在短時間內激增，企業資金鏈將承受極大壓力。

    以“紅嶺創投”為例，總經理周世平介紹說，2011年該公司純利潤是500多萬元，是目前業內能夠盈利的屈指可數的幾個網站之一，即使如此，去年光是替投資人墊付的本金就達1000多萬元。“對于企業來說，2％的服務費和隨時可能增加的壞賬相比，還是太少了。必須在加強風險管理的同時，在線下延伸產業鏈，增加公司的盈利點。”

    根據周世平的設想，以“借貸網絡＋創業投資”為模式的紅嶺創投更大的舞臺在創投領域。由于在網絡上借款的，70％以上都是小微企業主，在與這些企業的持續深度接觸過程中，紅嶺驚喜地發現許多優秀的小企業和經營團隊。例如，紅嶺先后以借款和入股的方式，扶持了一家在淘寶上做網店的商家“名媛坊”，該企業已經從最初的14人，迅速發展到130人，月銷售額從80萬元增至去年底的650萬元。

    “有風投愿意出1000萬元，購買我們在‘名媛坊’的50萬元股權。當然，我們不會著急出售。”周世平笑著說。

    去年因為資金鏈斷裂倒閉的“哈哈貸”，今年2月份成功“復活”。手握不到1000萬元的一筆風投，該公司創始人姚宗場這次小心翼翼，他對網絡借貸平臺的經營模式有了更深刻的思考。

    “市場仍然誘人，但因為國內的個人信用問題，資金的純電商模式將會被淘汰。”姚宗場說，“哈哈貸”這次回來主要有兩方面的改變：首先是產品細分，并非所有人都能借款，而是針對如教師、律師、醫生等職業資料真實可查、信用可查的人群；其次，線下與專業機構合作，如在信審、擔保等交給專業公司去做，改變過去網站自己對借款人資料審核、評級的做法，既提高效率又減少了風險。

    各路資金躍躍欲試

    謹明最近發現了一個讓他覺得更安全的網站，由平安集團打造的金融電子平臺“陸金所”，該網站雖然還沒正式對外，但首頁上宣稱“預期年化利率9％以上，并由平安擔保全額擔保”。謹明說：“將來借貸平臺都會是國內大財團的必爭之地，除了銀行，還有互聯網行業的大腕。”

    楊鑫閣分析說，現在很多銀行都將小微企業融資作為發展重點，除了響應政府號召，也因為貸款給小微企業利潤更高。未來的趨勢是，風險控制能力和資金實力強、服務水平高的網絡借貸平臺，將是投資人的選擇重點。